Auf dem Gelände der ehemaligen Hermannshütte in Dortmund-Hörde entsteht ein Freizeitsee mit umliegender Wohn-und Gewerbebebauung. Der Phoenix-See ist auch ein Baustein bei der Renaturierung der Emscher. Zusammen mit dem Projekt Phoenix-West, einem Technologiepark beiderseits der neugeschaffenen Adenauerallee, soll der Phoenix-See das ehemals von Schwerindustrie geprägte Bild Hördes tiefgreifend verändern. Der Flachwassersee wird 1200 m lang, rund 300 m breit und bis zu 3 m tief sein. Die Flutung des Sees war ursprünglich für 2007 vorgesehen und wurde u.a. wegen zusätzlicher Aushubarbeiten nun auf Ende 2010 verschoben.
Für die Stadt Dortmund ist das Projekt mit einem erheblichen finanziellen Risiko verbunden, denn die Stadtwerke tragen über ihre 100%-ige Tochter Phoenix See Entwicklungsgesellschaft nur Entwicklungskosten bis 180 Mio Euro. Schon jetzt ist abzusehen, dass das Projekt erheblich teurer wird. Die Kosten für die Entsorgung der Aushubmasse sowie die Ufergestaltung, die als hochwertige Wohnbebauung und als Gewerbefläche verkauft werden soll, sind deutlich höher als geplant. Hinzu kommen steigende Finanzierungskosten, weil der Verkauf der Grundstücke wegen diverser Bauverzögerungen und Auflagen erst später beginnt. Manche Berechnungen gehen von einem Defizit von bis zu 100 Mio. Euro aus, welches die Stadt tragen müsste.